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      經歷納入MSCI指數未果、英國脫歐公投、人民幣匯率波動等一系列事件考驗后，A股依然穩步上揚，上證綜指本周再度站上3000點。隨著市場人氣的回升，A股也進入新一輪的板塊輪動。泓德基金郭堃認為，A股市場的這一波上漲實際上和去年底的邏輯是相似的。國際方面，受英國脫歐事件沖擊緩解和全球貨幣放水預期升溫影響，全球股市均在走高；國內方面，隨著經濟再度進入下行通道，國內CPI重新回落至“1”時代，三季度或將成為貨幣政策寬松的時間窗口。錢多、資產荒、利率整體下行，更多的資金流向股市，這也成為本輪抬高A股估值的一個重要因素。

　　郭堃表示，雖然現在A股市場呈現出一定的賺錢效應，但風險仍需警惕，特別是在這一波上漲當中，很多傳統行業的龍頭股都創出新高，這是資金趨勢性抱團行為所致。但估值始終有一個上限，不應脫離基本面太多。從歷史業績來看，郭堃在風險預判和倉位控制方面做得相當出色。根據WIND數據統計，截至7月13日，他所管理的泓德戰略轉型股票型基金今年以來收益率達13.99%，在147只同類產品中名列第4，該基金同期最大回撤比率為10.27%，在同類產品中位列第29。

　　面對當前散亂的熱點，郭堃更多的是自下而上地挑選個股，雖然當前存在比較明顯的結構性泡沫，但每個板塊都有一些股票的估值是相對合理的。

　　行業方面，郭堃目前比較看好傳媒、醫藥等新興消費行業。比如傳媒，今年整體股價表現不好，但實際上很多公司的基本面并沒有那么糟糕；截至7月12日，從5月以來中證醫藥衛生指數的累計漲幅達到10.41%，增長清晰、預期穩定的行業基本面，是其上漲的基本邏輯。“未來我們也會通過全市場橫向比較，前瞻性地布局部分估值合理、有業績支撐的股票。”他說。