媒體報道
半年前，還是陽光保險集團副董事長、陽光資產管理公司董事長兼總經理，掌管著近2000億資產的投資大權；而半年之后，坐在記者面前的王德曉，已是一家成立僅5個月的基金公司的掌門人。剛過“知天命”之年的王德曉，在證券、保險、資管行業深耕22年后，義無反顧地從零開始，走上了創業的道路。
泓德基金管理有限公司通過監管行業驗收的那一天，恰逢他的50歲生日。
作為由專業人士發起設立的首家基金公司，泓德基金將對公募業務創新做出怎樣的探索？未來發展有何布局？中國基金報記者獨家專訪了王德曉，揭開了這家新基金公司長效激勵機制的探索之路。
探索專業管理的股權結構
自1998年第一家公募基金設立，公募在國內已有17年的歷史。基金業協會數據顯示，截至2015年7月底，我國境內共有基金管理公司98家，全市場基金數量達到2451只，管理的公募基金資產合計6.88萬億元。
王德曉表示，自公募基金誕生之日起，公募行業探索更加完善的股權和治理結構的腳步就不曾停歇。
在王德曉看來，公募基金的公司股權結構經歷了三次重要的階段變遷。
第一階段是股東制衡階段。為防止股東一家獨大，影響基金公司的獨立運作，最早的“老十家”基金公司股權結構是4個股東各占25%的持股比例，股東之間相互制衡、相互制約，但這樣的股權結構也導致股東之間、股東與基金管理層之間溝通成本很高，無法實現最好的管理效果。
第二階段是不均衡股東的探索階段，基金公司的大股東最大持股可以為49%。該階段解決了基金行業的均衡股東時期存在的問題，但運行一段時間，也同樣存在著新的問題，因為股東并非公募中最核心的要素，“人”才是最重要的因素。
第三就是專業人士擔任公募基金股東甚至是大股東的階段。公募基金作為高度依賴專業人士的行業，人才應占據行業發展的主導地位，專業人士擔任公募基金的大股東則是業內的重要創新和發展。
“專業的投資人才是公募基金行業的基石，”王德曉說，“基金公司的發展存在資本、人才、市場環境等影響因素，但當前公募行業逐漸意識到，資本對公募基金的發展并不是第一位的，基金經理等高端專業投資人才才是公募基金最重要的資源，而這正是公募基金探索更加完善的股權結構和治理方式的重要方向。”
政策方面的鼓勵，也讓這樣的行業探索最終落地。
2013年12月，國務院第一次明確規定，符合條件的法人、其他組織或者自然人，均可申請設立公募證券投資基金管理公司；2014年6月，證監會也發布規定，明確鼓勵支持民營資本、專業人士各類主體設立基金管理公司。
泓德基金的股東列表顯示，公司注冊資本為1.2億元，王德曉作為自然人大股東持股26%，陽光保險集團持股25%，珠海市基業長青基金持股16.67%。此外，南京民生租賃公司、江蘇島村實業發展公司、上海捷朔信息技術公司分別持股13.88%、13.88%、4.58%。
泓德基金上述股權結構以及發起人在公司治理方面的專業性，使得公司在內部治理、制度創新、發揮管理團隊的創造性等方面具有更大的突破空間。
運營管理：
探索股權激勵 以機制留人
作為一個專業人士發起并重視專業投資的公募基金，泓德基金如何將這種追求專業性的“基因”在運營和管理上落地呢？
據王德曉介紹，泓德基金將在以下方面發力：一是以專業人士作為泓德基金的主要發起人；二是打造專業團隊，按照泓德基金的發展規劃，專業團隊將成為公司最大、最主要的股權持有者；三是建立專業的機制，將來泓德基金整個團隊實行合伙人制或事業部制，在體制上以專業化角度解決問題；四是面向客戶，為投資者提供專業的服務，根據客戶分類來決定產品分類，做到真正了解客戶，培養提高客戶的專業性。
王德曉說：“管理團隊的專業化水準對公司的長期發展至關重要。專業投資團隊是泓德基金的立業之本：由專業人士做管理者，專業團隊享有公司股權，并建立了事業部制、股權激勵、利益共享等長效激勵機制。”
近年來，公募基金雖然不斷壯大，但由于激勵機制不匹配，公募基金人才流失問題一再引發業內關注，泓德基金在股權激勵方面的嘗試和探索，或將為公募的創新發展開辟一條新路。
王德曉稱，專業投資人紛紛離開公募基金公司，核心因素是利益的分享機制出了問題。如果公募的專業投資人能夠擁有股權，通過事業部制讓公司的收益體現在投資團隊上，建立公司發展與投研團隊的利益分享機制，一是可以讓優秀的基金經理等長期留在公募，并隨著公司的成長分享到收益；二是吸引高端優秀人才，激發員工的積極性和創造力。
王德曉說：“泓德基金對公募行業的重要探索，就是希望通過機制留人、文化留人，解決公募基金的長遠發展問題。泓德基金的定位就是重視人才并落實到體制上，只有在這個嚴重依賴人的行業重視人，公募基金才會有廣闊的未來。”
產品布局：
主要發力權益類市場
出身于保險公司的王德曉，自然在債券市場有豐富的積累和經驗，但王德曉表示，由于非常看好未來20年的股票市場投資機會，泓德基金在產品布局上，權益類產品和固收類產品都必須充分重視，不可偏頗。
在考核機制上，作為一家具有保險行業背景的公募基金管理公司，泓德基金一定程度上具備保險行業注重長期投資、穩定回報的投資理念，更重視基金持有人的利益，對于基金經理的評價和考核也主要側重中長期的表現。
由于在業內深耕多年，在成立不到半年的時間，泓德基金的發展已初見端倪。
Wind統計數據顯示，泓德基金自2015年3月成立以來，在5個多月的時間里，累計發行了泓德優選成長混合、泓德泓富混合、泓德遠見回報混合、泓德泓業混合等4只基金產品，基金管理規模也在8月底達到42.6億元，公司發展的月度財務指標均已提前完成，機制創新帶來的發展活力，讓泓德基金成為新設立公司中發展最快的一家，這樣的業績是業內對王德曉多年來投資表現和良好口碑的最好注腳。
面對未來，王德曉認為，泓德基金還面對著相當多的挑戰和機遇：一方面，泓德基金目前管理的資產中普通投資者偏少，還需要繼續加強市場開拓；另一方面，泓德基金成立后，很快就面臨市場調整，從規模發展上，公司沒有碰上最好的時機，然而，換個角度看，這也給泓德基金提供了更好的投資運作時點。
由保險公司、資管公司負責人轉換為公募基金管理人的王德曉頗為感概，身份的轉換對他提出了更高的要求，現在不僅要做好投資，還要兼顧管理；不僅要做好投資分析研究，還要開拓市場和銷售渠道；不僅要對股東負責，更要對員工負責。他風趣地說：“自己投入的真金白銀也不能付諸東流啊！”
網絡上流傳著一句話：“夢想還是要有的，萬一實現了呢？”王德曉還在學生時代，就心懷創業的夢想，正是國家金融體制改革給了王德曉實現夢想的機遇，讓熱愛投資行業的他，不必放棄自己的專長也能實現創業的愿望。而泓德基金的成立以及初期這5個月的發展路徑，也讓國家公募基金改革的政策得以落地實施，并為許許多多如王德曉一樣的人提供了可以借鑒的樣本。
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